本周建议板块组合：
安踏体育、李宁、珀莱雅、森马服饰和太平鸟
核心观点
行情回顾
全周沪深指数下跌2.21%，创业板指数下跌4.01%，纺织服装行业指数下跌2.3%，表现介于沪深和创业板指数之间，其中纺织制造板块下跌2.83%，品牌服饰板块下跌1.91%。个股方面，我们覆盖A股的伟星股份、鲁泰A和富安娜等取得了正收益。
海外要闻
（1）一年不如一年，Prada罕见亏损。（2）Zara母公司Inditex去年大幅关店间。（3）StitchFix假日季盈转亏，下调全年收入展望。
行业与公司重要信息
（1）太平鸟：公司发布业绩快报，年度公司实现营业收入90.57亿元，同比增长14.24%；实现归属净利润7.1亿元，同比增长28.89%。（2）丸美股份：公司发布关于持股5%以上股东误操作违规减持的公告。（3）雅戈尔：公司发布年限制性股票激励计划(草案)，本激励计划采取的激励形式为限制性股票。拟授予激励对象的限制性股票数量为1.31亿股，占本激励计划草案公告日公司股本总额46.29亿股的2.83%；（4）3/6~3/12消费行业投融资情况：a.进口跨境电商洋码头完成数亿元人民币D+轮融资；b.国际新奢美妆品牌集团USHOPAL完成近1亿美元D轮融资；c.芳疗护肤品牌逐本连续完成万美元A轮和B轮融资。
本周建议板块组合
安踏体育、李宁、珀莱雅、森马服饰和太平鸟。本周组合表现：安踏体育2%、李宁1%、珀莱雅-4%、森马服饰0%和太平鸟1%。
投资建议与投资标的
本周指数继续向下调整，沪深与创业板指数下跌超过2%，纺织服装板块总体延续相对抗跌的走势。从近期跟踪的行业重点公司1-2月终端零售来看，即使受到1月国内部分区域疫情的影响，多数品牌终端零售同比20年都有明显的增长，部分龙头的流水对比19年也有所增长，除了低基数因素之外，实体经济的回暖对消费的拉动逐步体现，预计今年上半年品牌服饰、黄金珠宝等受去年疫情冲击相对较大的板块在增速上将实现更大的反弹，化妆品和运动将延续较好的增长态势。短期市场风险偏好有所下降，近阶段市场
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